コモディティ通貨「南アフリカランド」の魅力とリスク 2015年の見通し

　

　　日本人投資家にとって、南アフリカ共和国は距離的にも政治的にも、そして人的な交流という意味でも遠い国だ。しかし、FXなど外貨投資の世界ではまったく事情が異なり、多くの個人投資家が南アフリカの通貨である南アフリカランドへの投資に関心を持っている。なぜ、南アフリカランドにここまで関心が集まり、そして買われるのか。その理由と今後の展望について考察してみたい。
　
　■依然として強いコモディティ通貨
　
　　2015年の世界経済は、大幅な原油安というトピックから始まった。これにつられる形でほかの天然資源価格も下落し、こうした資源が経済の基盤となっている国の通貨（コモディティ通貨）が軒並み下落する局面があった。
　
　　しかし、こうした地下資源は無尽蔵にあるわけではなく、しかも経済活動に欠かせないものばかりだ。一時的な下落はあっても、最終的には資源に依存している経済が存在する限り、南アフリカランドを含むコモディティ通貨（資源国通貨）は強いという認識がスタンダードだ。
　
　　南アフリカランドの2005年から2015年までの10年チャートを見ると、2006年に20円に迫る最高値を付けた後に下落を続け、8円を割ったところで下げ止まっている。2009年の安値水準から持ち直し、10円から12円前後を推移する状況が5年ほど続いており、このあたりがランド円にとって居心地のいい水準と見られる。
　
　　今後、また資源価格が上昇する局面が大いに考えられるが、その時には15円、20円という高値水準に戻す可能性もあり、投資妙味は依然として高い。
　
　■南アフリカ経済の2015年展望は
　
　　南アフリカは金の産出量が世界一の鉱物資源国でもある。近年、中国やインドなどの新興国からの金需要が増加したために金価格も高騰。南アフリカランドは金相場との連動性が高いため、その影響を受け、追い風状態である。ほかにもダイヤモンドやプラチナなど豊富な天然資源と富裕層の増加による内需拡大が経済発展の基盤となっている。鉱山ストライキによる経済混乱や電力供給不足などの影響でここ数年は低調だったが、2015年はストライキの終結やインフラ投資などで回復が見込まれている。
　
　■南アフリカランド 最大の魅力は低資金で高金利
　
　　南アフリカランドが買われる理由として、低資金での投資が可能である点も大きい。ドル円が110円の場合、1ドル購入するのに110円が必要になるが、南アフリカランドは高値水準でも1ランド20円、2015年は1ランド10円前後だ。…米ドルよりも10分の1の投資金額で始められるため、南アフリカランドであればお小遣いでFX投資を始めることも可能だ。
　
　　その上、南アフリカランドは高金利通貨の一角として知られており、依然として高い金利水準を保っている。FX投資の場合、ランド円のスワップは1万通貨で1日あたり13～15円程度がついており（2015年2月現在）、投資効率が非常に高い。そのため、スワップ金利狙いで買いポジションを保有したまま放置している投資家も多い。
　
　　こうしたスワップ金利狙いの買いポジションが積み上がっていることも「買われている」という状態に大きく寄与している。
　
　■金利の高さ＝リスクの高さ
　
　　低資金で始められて高金利、さらに今後の値上がりも期待できる南アフリカランドだが、死角はないのだろうか。南アフリカランドにとって最大の死角は、治安や政情不安という国内問題だ。地下資源に恵まれていることもあって国民の経済格差はどんどん広がっており、凶悪犯罪の発生率は世界のトップクラスだ。信号が赤でも停車するとクルマを奪われるという物騒な噂まで聞かれる国だけに、この問題が南アフリカランドのアキレス腱だ。エネルギー不足やストライキ問題も引き続き抱えており、経済成長を阻害する恐れがある。
　
　　また、日本に入ってくる経済情報が極端に少ないので、投資家としてはほかの通貨よりも見通しが難しくなるのにも注意だ。
　高金利ということは、それだけ「金利を高くしないと投資が集まらない」ことを意味しているわけで、南アフリカランド投資を始める人は、ハイリスクを認識しておく必要がある。
　
　　そのリスクを覚悟すれば、ゼロ金利が続く日本から見れば魅力的な高金利通貨である状況に当面変わりはないだろう。
　
　（ZUU online）