あるか「東証年内２万５０００円」 急落したＩＴバブル期との違い

　

　１０日の東京株式市場で、日経平均株価は朝方に前日終値比６８円２８銭高の２万０００６円００銭まで上昇、取引時間中でＩＴバブル期の２０００年４月１７日以来約１５年ぶりに２万円台に乗せた。市場では大台回復後の株価動向に関心が集まっており、「年内に２万５０００円」の声も聞かれる。

　買い一巡後は達成感から利益確定売りが出て、日経平均の午前の終値は１６円８６銭安の１万９９２０円８６銭と反落した。小売りや建設、ノンバンク株が物色された。終値は、３０円０９銭安の１万９９０７円６３銭だった。

　気になるのは２万円回復後の株価がどう動くかだ。ＩＴバブルは２万０８３３円が上昇のピークだったが、「ＩＴバブル時と大きく違うところがある」と指摘するのはカブドットコム証券チーフストラテジストの河合達憲氏。ＩＴバブルでは光通信や携帯電話事業を始める前のソフトバンクが主役だった。「当時はバリュエーション（割安や割高の判断）が度外視されていたが、いまは堅実な企業業績に裏打ちされている」と語る。

　００年８月の日銀によるゼロ金利解除も株安に拍車を掛けたが、現状は追加金融緩和観測も広がるなど方向性は逆だ。

　「２万０３００円をピークにいったん１万９０００円台まで下がるが、１０月以降再び上昇し、ＩＴバブル時の高値２万０８００円台を目指す。来年３月までに２万３０００円まで上げてもおかしくない」（河合氏）

　ちばぎん証券顧問の安藤富士男氏は年内の株価動向をこう予測する。

　「１万９０００円ぐらいまで下がった後、年金資金の買いやドル高、原油安を追い風に５月下旬から夏場にかけて本格的に出直る。年末に２万３０００円、さらに良い要因が重なれば２万５０００円の可能性もある」